毛糸について学びます

クリアではクリアファイル

オリジナルクリアファイルとは名前からして、透明または半透明の中身が見えるファイルのことかと思っていたが、最近では絵柄がついて内容は全く見えないのがおしゃれな雑貨として人気ですね。クリアファイルは、元はわからないが、今の意味で、その形式のファイルを総称してクリアファイルと呼んでいる気がします。
私は5ねんまでに約4年程度の製薬会社に勤務していました。入社式当日から2週間以内に宿泊を含む職員研修がありました。ビジネスマナーや商品知識の勉強のほかに、早朝からラジオ体操、草刈りなど、様々な経験をさせていただきました。特に苦手だったのが、ロプレラゴ、実際にお客様と、お客様に商品を説明して営業している練習をしているが、研修の教授と課長、実際に相手してもらうが、緊張しながら必死にアピールしました。筆記テスト、ロプレなど、すべての項目を修了した文字から順番に研修が終了します。完了すると、達成感や色々な感じでも涙の抱擁しました。その時の従業員の研修は今でもよい経験が人生の形式になっています。
　日精工 <6471> 486　−25
　反落。ゴールドマン・サックス証券は、同社の今後12ヵ月の目標株価を従来の730円から580円へ変更し、カバレッジ内での相対感から投資判断も「買い」から「中立」へ引き下げた。産業機械・市販向けベアリングや精機事業の減速、カルテルに伴う市販向け利益率の低下リスクなどを背景として、12年3月期営業利益予想を旧531億円→新496億円へ、13年3月期は旧545億円→新396億円へそれぞれ引き下げたという。日本と異なり、欧州では過去の事例から対象製品が拡大解釈される可能性があることから、将来的な課徴金について過小評価すべきではないと考えるとも。

　三菱UFJ <8306> 334　±0
　ゴールドマン・サックス証券は、同社の「買い」推奨を継続、GS業績予想の変更を反映し、今後12ヵ月の目標株価を従来の445円から465円へと引き上げた。今期の好調な当期利益には一過性の要因が多いことは事実であるが、自己資本を押し上げるという意味で率直に評価するという。9月末のTier1比率は13．04％と3月末対比1．7％ポイント改善しているそうだ。バーゼル3の基準達成にも余裕を持っており、今後、欧州勢が売却するであろうリスクアセットの買収にも余裕をもっての対応が可能となっていると指摘。

　住友林 <1911> 671　−6
　3日ぶりに反落。三菱UFJモルガン・スタンレー証券（MUMSS）は、同社のレーティングを従来の「Underperform」から「Neutral」へ、今後12ヶ月の目標株価は620円から710円へ、それぞれ引き上げた。MUMSSは、住宅事業の戸建単価上昇等を受け、12年3月期、13年3月期の経常利益予想を増額したという。12年3月期は、上期の増額分53億円に対して通期の増額を35億円にとどめており、下期の住宅政策支援の反動、株式市況低迷による数理差異発生を織り込んだそうだ。

　菱地所 <8802> 1291　−19
　反落。三菱UFJモルガン・スタンレー証券（MUMSS）は、同社の今後12ヶ月の目標株価を従来の1800円から1520円に引き下げたが、株価判断「Outperform」を維持した。MUMSSは、丸の内再開発など積極投資、ビル事業の高稼働を評価するという。目標株価は前回同様、ビル事業EBITDAによる修正PBRから算定したそうだ。

　いすゞ <7202> 355　−3
　3日ぶりに反落。三菱UFJモルガン・スタンレー証券（MUMSS）は、同社の今後12ヶ月の目標株価を従来の470円から480円に引き上げ、株価判断「Outperform」を維持した。Q3に受けるタイ洪水影響は相応に深刻と考えるが、国内トラック販売の回復等を勘案し、12年3月期の従来MUMSS予想は小幅下方修正に止めたという。また、13年3月期以降は、（1）いわゆる“復興需要”による国内トラック市場の回復を背景とした販売増加、（2）生産能力を増強するタイ工場の増産効果、（3）新興国市場での価格改定効果、等により円高影響を吸収するとみられるため、従来MUMSS予想を上方修正したそうだ。

　コーエーテクモ <3635> 685　−16
　反落。三菱UFJモルガン・スタンレー証券（MUMSS）は、同社の営業利益予想を増額修正する一方で、今後12ヵ月間の目標株価830円を据え置き、レーティング「Outperform」を継続した。MUMSSでは、ゲームソフト事業予想営業利益は、1H実績、足元の販売状況、タイトル投入計画、事業環境などを鑑み、今期30億円（会社計画31．5億円）、来期28億円、14年3月期30億円とし、3期共に従来比10億円増額修正したという。

　ラウンドワン <4680> 508　−29
　大幅反落。三菱UFJモルガン・スタンレー証券（MUMSS）は、レーティング「Outperform」を継続したが、予想利益を減額修正すると共に、今後12ヵ月間の目標株価を従来の1100円から860円に引き下げた。MUMSSは予想営業利益を1H決算及び足許の収益状況、事業環境などを鑑み、今期160億円（会社計画160億円）、来期202億円、14年3月期244億円とし、それぞれ従来比24億円、21億円、14億円減額修正したという。主因は、既存店売上高伸び率予想など前提条件を見直したためだそうだ。

　ミクシィ <2121> 297100　＋18800
　大幅に5日続伸。三菱UFJモルガン・スタンレー証券（以下MUMSS）は、2011年10〜12月期からスタートする「mixi　ゲーム」に注目、2013年3月期の売上高と営業利益を増額修正する共に、目標株価（今後12カ月）を従来の28．7万円から34．7万円へ引き上げ、レーティングは「Underperform」から「Outperform」へ引き上げた。「mixi　ゲーム」について、会社側は、mixiアプリにはカテゴリが多く、様々なゲームが散在し、ユーザーが見つけ難かった点を改善するため、ゲーム系アプリを切り出したと説明しているという。

　加藤産業 <9869> 1518　−52
　反落。大和CMは、同社の投資判断を従来の「2／Outperform」から「3／Neutral」に引き下げ、今後、半年程度の株価は、1450円程度（12年9月期予想PER約8．1倍）が妥当であると考えている。今後は3期連続の増収増益を見込まれている。しかしながら、営業利益ベースの増益率は一桁前半に留まり、これまでの二桁成長と比較すると見劣りする内容であるという。今後、食品卸を取り巻く業界環境は不透明感を増しており、一転、減益となるリスクが払拭できないことを鑑みると、今回発表された増配を以ってバリュエーションの引き上げには繋がりにくいと考えるそうだ。

　日本ハム <2282> 988　＋1
　続伸。大和CMは同社の、投資判断を従来の「2」（アウトパフォーム）から「1」（バイ）に引き上げ、今後6ヶ月間の目標株価は、13年3月月期食品平均予想PER15倍の1200円とした。なお、米国産輸入牛肉規制緩和（現在生後20ヶ月以下→同30ヶ月以下）が実現すれば、株価上昇要因となると指摘。2Q累計実績及び今通期会社計画は、大和想定以下だが、今期限りの一過性のマイナス要因が多く、来期以降の実力が大きく損なわれたわけではないとも。（編集担当：佐藤弘）

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